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捕鱼达人:目前已经形成了包括财务类、交易类、规范类及重大违法等多元化退市指标体系

时间:2020/2/6 13:19:43   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:新的证券法将得到全面实施。根据新证券法,新的第四十八条规定终止股票上市应由交易所的业务规则规定,新证券法将不再对退市作出具体规定。来自各行各业的专家还表示,在发布新的除牌规则之前,现行规则将继续适用。中国证监会召开2020年系统工作会议时,强调要优化取款标准,以进一步疏通以市场为...
        新的证券法将得到全面实施。根据新证券法,新的第四十八条规定终止股票上市应由交易所的业务规则规定,新证券法将不再对退市作出具体规定。来自各行各业的专家还表示,在发布新的除牌规则之前,现行规则将继续适用。中国证监会召开2020年系统工作会议时,强调要优化取款标准,以进一步疏通以市场为导向的合法取款渠道。

新时代证券首席经济学家潘向东在接受采访时说,经过几次改革,我国的退市制度有了很大的改善。新的证券法优化了上市公司的退市情况,取消了退市的具体要求,并将退市标准交由交易所制定。这与注册制度的概念一致,反映了对市场的尊重。从多元化的除牌标准,加强执法和增加对投资者的保护方面,预期除牌系统将得到改善。

近年来,中国证监会启动了三轮退市制度改革,形成了包括金融,交易,监管和重大违规在内的多元化退市指标体系。

中国银河证券首席经济学家刘峰告诉记者,一般而言,退市主要有两种形式,强制性退市和自愿性退市,合并和重组是自愿性退市。如果强制退市的门槛较低,则实际上会产生新的系统性风险,不利于稳定投资者的期望。 “严格执行强制退市可以提高上市公司的质量。重要的是如何在系统设计中准确打击非法行为与保护中小型投资者的利益之间取得平衡。”

刘峰表示,《证券法》修订后,为强制除牌设定触发条件的权力将下放给交易所,为了优化除牌标准,需要注意以下问题。首先,强制除牌的触发条件应明确列出大股东虚假发行,侵犯中小股东权益,损害公共利益等情况。这些情况以前仅在“其他情况”和其他一般条款中涵盖。其次,进一步阐明股票退市继续交易的机制。目前,上市公司退市后可以继续在第三板市场交易。需要进一步澄清的是,三板市场退市股票的特定交易系统(如交易频率,报价机制,投资者适用性等)在整理后是否可以从第三板转移到主板。最后,对于因大股东违反法律法规导致的退市,可以同时考虑退市和投资者索偿,并优先考虑利用大股东的权益向中小股东支付赔偿金。

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